Seit 2024 sind die Preise für Stahlprodukte wie Betonstahl und Walzdraht weiter gesunken, was eine große Herausforderung für den täglichen Betrieb von Stahlwerken sowie Midstream- und Downstream-Verarbeitungsunternehmen darstellt. Auf der Spotseite fiel der Mysteel-Baustahlpreisindex von 4.100 Punkten zu Jahresbeginn auf zuletzt 3.590 Punkte, ein Rückgang von mehr als 12 %; Auf der Futures-Seite fiel der Kontrakt für Betonstahl 2405 von 4,000 Yuan/Tonne zu Beginn des Jahres auf derzeit 3.460 Yuan/Tonne, was einem Rückgang von etwa 13 % entspricht.
Die Branche ist davon überzeugt, dass die Stahlindustrie mit der Verlangsamung der Urbanisierung und der Verlagerung des Wirtschaftswachstumsmodells von investitionsgetrieben hin zu konsumgetrieben in eine Ära des Aktienspiels eingetreten ist. Seit Anfang dieses Jahres wurde die Stahlnachfrage langsam freigegeben, was die Stahlpreise stark gedrückt hat. Unabhängig davon, ob es sich um Stahlwerke oder Händler handelt, hat der aktuelle Lagerdruck zugenommen, und es ist noch notwendiger, Derivate wie Futures und Optionen rational einzusetzen, um das Risiko von Preisschwankungen zu steuern.
Zhao Hongping, Analyst bei der Black Division von Yide Futures, sagte, dass es drei Hauptgründe gibt, warum die Stahlpreise in diesem Jahr unter Druck stehen: Erstens sind die Preise für Stahlrohstoffe im Gegensatz zu den Vorjahren aufgrund des Überangebots und der Kostenunterstützung stark gesunken ist schwächer geworden; Zweitens wurden Infrastruktur- und Immobilienprojekte in der Regel erst spät in diesem Jahr gestartet, um Schuldenrisiken vorzubeugen. Infolgedessen kann die Nachfrage das Angebot trotz eines erheblichen Rückgangs des Bewehrungsangebots immer noch nicht stützen; Drittens führt die saisonale Anhäufung von Lagerbeständen im Winter, wobei das Lagerangebot dem Produktionsangebot überlagert ist, zu einem saisonalen Ungleichgewicht bei der sexuellen Versorgung.
„Diese drei Gründe haben zum anhaltenden Rückgang der Stahlpreise geführt. Der Kern liegt im strukturellen Ungleichgewicht in der Stahlindustrie, das durch die Veränderung der Angebots- und Nachfragebeziehungen nach der Verlagerung der Makropolitik auf eine qualitativ hochwertige Entwicklung verursacht wird.“ sagte Zhao Hongping.
Institutionellen Beobachtungen zufolge ist der aktuelle Preis für Bewehrungsstahl das Ergebnis der gemeinsamen Wirkung der Makroerwartungen sowie des vor- und nachgelagerten Angebots und der Nachfrage in der Branche, und die Bewertung könnte bereits auf einem angemessenen Niveau liegen. Shi Shi, Chefanalyst des Minmetals Futures Research Center, sagte, dass die Stahlwerke derzeit entsprechende Produktionsreduzierungs- und Wartungsmaßnahmen ergriffen hätten und die wöchentliche Produktion von Bewehrungsstäben auf einem historischen Tiefstand sei. Mit der saisonalen Verbesserung der Nachfrage im späteren Zeitraum wird erwartet, dass die Lagerbestände weiter reduziert werden und es wird erwartet, dass sich auch die Preise stabilisieren.
Für Industriekettenunternehmen könnten Baumaterialien wie Bewehrungsstäbe mittel- bis langfristig für lange Zeit im Immobilienanpassungszyklus gefangen sein, und der Trend schwacher Preise wird nicht einfach vollständig umzukehren sein. In diesem Zusammenhang müssen vor- und nachgelagerte Stahlunternehmen die Preisfindungs- und Risikoabsicherungsfunktionen des Terminmarktes voll ausnutzen, bei der Absicherung gute Arbeit leisten und Unternehmen bei ihrem stabilen Betrieb unterstützen.
Qiu Yuecheng, Direktor für Schwarzforschung bei Everbright Futures, sagte, dass sowohl Stahlwerke als auch Händler in der aktuellen Situation einem enormen Lagerdruck ausgesetzt seien. Unter den gegenwärtigen Umständen ist der rationelle Einsatz von Terminkontrakten, Optionen und anderen derivativen Instrumenten zur Bewältigung des Risikos von Preisschwankungen von entscheidender Bedeutung für den stabilen Betrieb von Unternehmen, und Unternehmen sollten sie angemessen nutzen.
„In dieser Abschwungphase haben einige Stahlproduktionsunternehmen gute Absicherungseffekte bei werterhaltenden Betrieben erzielt. Einige Stahlproduktionsunternehmen haben Betonstahl-Futures genutzt, um Verluste um fast 50 Yuan/Tonne zu reduzieren, was die Rolle von Betonstahl-Futures bei der Preisabsicherung widerspiegelt.“ Risiken für Stahlproduktionsunternehmen. Zhao Hongping erzählte Reportern.
Zhao Hongping ist der Ansicht, dass Unternehmen aufgrund der Merkmale zyklischer Branchen Futures-Tools zur Risikosteuerung nutzen sollten. Einerseits nutzen viele Unternehmen derzeit Bewehrungsterminpreise als Grundlage für die Preisgestaltung, um Preisdienstleistungen für vor- und nachgelagerte Kunden anzubieten. Terminpreise können durchaus die aktuelle Marktsituation widerspiegeln; Andererseits verkörpert der Terminmarkt gute Risikomanagementfunktionen. Am Beispiel des Bewehrungsstahl-2405-Kontrakts war der Bewehrungsterminpreis in diesem Jahr lange Zeit höher als der Spotverkaufspreis. Dieses Muster bietet Unternehmen gute Möglichkeiten für das Risikomanagement.
