Derzeit steht die Stahlindustrie vor dem doppelten Dilemma von Überkapazitäten und unzureichender Nachfrage.
Der März ist normalerweise die Hochsaison für die Industrienachfrage, aber die Stahlpreise haben ihren Rückgang noch immer nicht gestoppt. Am 27. März schloss der Hauptkontrakt für Betonstahl-Futures mit einem Minus von etwa 2 % auf 3.479 Yuan/Tonne, was einem kumulierten Rückgang von mehr als 13 % im Laufe des Jahres entspricht.
Auf dem Spotmarkt häufen sich die Stahlbestände, Stahlunternehmen stehen unter erhöhtem Betriebsdruck und haben generell mit Rentabilitätsschwierigkeiten zu kämpfen. Laut Windstatistik haben von den 18 börsennotierten Stahlunternehmen 12 im Jahr 2023 mit Verlusten gerechnet, was mehr als 60 % ausmacht; 9 verzeichneten im Vergleich zum Vorjahr einen Rückgang des Nettogewinns.
„Chinas Stahlindustrie steht vor einem neuen Wendepunkt. Da sich die nachfrageseitige Immobilien- und Infrastrukturbranche in der Anpassungsphase befindet, bedeutet dies, dass die Ära der großen Infrastruktur allmählich zu Ende geht und anschließend die Ära der großen Infrastruktur beginnt neue Infrastruktur, neue Energie und andere intelligente Fertigung.“ Pan Fujie, Direktor des IoT Steel Logistics Committee und Direktor und CEO von Zhuogang Chain, erwähnte kürzlich auf dem 13. China Steel Logistics Summit Forum.
Angesichts der aktuellen Veränderungen in der globalen Lieferkette und der Tatsache, dass die Stahlindustrie unter Druck steht, ist Pan Fujie davon überzeugt, dass die vom Land vorgeschlagene aktuelle neue Qualitätsproduktivitätsstrategie der Branche Orientierung bei der Förderung einer qualitativ hochwertigen und effizienten Entwicklung der Stahlindustrie geben wird Industrie durch die Integration technologischer Innovationen. Auf dieser Grundlage sollte sich die Stahlindustrie auf die nachgelagerten Bereiche konzentrieren und sich auf die tatsächlichen Bedürfnisse global wettbewerbsfähiger Industrien wie Automobil, Photovoltaik und neue Energien konzentrieren.
Die Hochsaison ist nicht erfolgreich, die Stahlpreise stehen weiterhin unter Druck
Seit Anfang dieses Jahres, als die Stahlpreise weiter fielen, haben die Stahlwerke ihre Verluste verschärft.
Konkret haben die Stahlpreise seit Januar 2024 eine neue Runde des Rückgangs begonnen. Aus Sicht des Terminmarktes fiel der Hauptbewehrungs-Futures-Kontrakt von Anfang dieses Jahres bis zum Ende des 18. März um fast 500 Yuan/Tonne, a Rückgang um mehr als 12 %; Dabei sank der Stahlpreis pro Tonne allein im März um fast 300 Yuan.
Auf dem Spotmarkt zeigen Berechnungsdaten des Lange Steel Research Center, dass am 18. März der geschätzte Bruttogewinn für die zweiwöchigen und vierwöchigen Lagerrohstoffzyklen einen Verlust aufwies. Der zweiwöchige Verlust lag zwischen 110 und 140 Yuan, der vierwöchige Verlust zwischen 220 und 220 Yuan. 250 Yuan.
Branchenanalysten sagten, dass die schwache Terminalnachfrage nach dem Feiertag dazu geführt habe, dass die Motivation der Stahlwerke nicht ausreichte, die Produktion zu steigern und Rohstoffe aufzufüllen. Allerdings ist die Branche im Allgemeinen nicht optimistisch, was die Entwicklung der Stahlpreise in der späteren Zeit angeht.
Das diesjährige Frühlingsfest wurde verschoben und der Beginn der Marktnachfrage verzögerte sich. Die Stahlvorräte der Stahlunternehmen haben im gleichen Zeitraum den höchsten Stand der letzten Jahre erreicht. Forschungsdaten von Zhuochuang Information zeigen, dass sich die Lagerbestände auf dem Stahlmarkt und die Unternehmensbestände Mitte März auf einem relativ hohen Niveau befanden. Darunter beträgt der Marktbestand an Baustahl 13,5918 Millionen Tonnen, 4,45 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres; Der Marktbestand an warmgewalzten Coils beträgt 4,105 Millionen Tonnen, 28,27 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Gleichzeitig sind auch die Lagerbestände der Unternehmen 10 bis 20 % höher als normal. Der zunehmende Widerspruch zwischen Angebot und Nachfrage hat zu einem erhöhten Lagerdruck geführt, der die Stahlpreise deutlich gedrückt hat.
Auf der Kostenseite sinken die Rohstoffpreise weiter, was auch zu einem weiteren Rückgang der Stahlpreise führt. Die Preise für die Rohstoffe Koks und Eisenerz sanken im März weiter. Unter ihnen wurde Koks in sechs Runden gehoben und gelandet, mit einem kumulierten Rückgang von 600 Yuan/Tonne auf 700 Yuan/Tonne. Auch der Durchschnittspreis für Eisenerz sank im März um 11,9 % im Vergleich zum Durchschnittspreis im Februar. %.
Angesichts der anhaltend niedrigen Stahlpreise haben kürzlich Stahlunternehmen in Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan und anderen Orten nacheinander Erklärungen abgegeben, dass der Abrechnungspreis für Baustahl „steigen wird, wenn er steigt, aber nicht fallen wird, wenn er fällt“. um die Stahlpreise zu stützen. Darüber hinaus haben die Stahlverbände in Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang und anderen Orten Initiativen zur Produktionskontrolle herausgegeben.
Die am 19. März von der China Iron and Steel Industry Association veröffentlichte „National Steel Production from January to February 2024“ zeigte, dass das Land von Januar bis Februar 2024 insgesamt 167,96 Millionen Tonnen Rohstahl produzierte. ein Anstieg von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr und eine kumulierte Tagesproduktion von 2,7993 Millionen Tonnen. Es wurden 140,73 Millionen Tonnen Roheisen produziert, was einem Rückgang von 0,60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einer kumulierten Tagesproduktion von 2,3455 Millionen Tonnen; Es wurden 213,43 Millionen Tonnen Stahl produziert, was einer Steigerung von 7,90 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einer kumulierten Tagesproduktion von 3,5572 Millionen Tonnen.
Die Leistung der an der Pudong Steel-Börse notierten Unternehmen war im Allgemeinen rückläufig
Gemessen an den börsennotierten Unternehmen, die Leistungsprognosen und Leistungsberichte für 2023 veröffentlicht haben, sind die Gewinne gewöhnlicher Stahlunternehmen insgesamt zurückgegangen.
Insbesondere verzeichneten Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. und Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. im Jahr 2023 einen ihren Muttergesellschaften zuzurechnenden Nettogewinn von 12,007 Milliarden Yuan, 410 bis 500 Millionen Yuan und 168 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 1,48 % bzw. 52 % auf 61 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. %, 65 %.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. und Anyang Iron and Steel Co., Ltd. haben ihre Verluste reduziert die Grundlage für erhebliche Verluste im Jahr 2022, während die Verluste von Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. und Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. weiter zugenommen haben. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang und Anshan Iron and Steel Co., Ltd. erlitten Verluste von 370 bis 450 Millionen Yuan, 664 Millionen Yuan bzw. 3,257 Milliarden Yuan, allesamt ihre ersten Verluste.
Ein vom Team für neue Metallmaterialien von CITIC Securities veröffentlichter Forschungsbericht zeigt, dass angesichts der insgesamt niedrigen und volatilen Stahlpreise die Rentabilität der Branche im Allgemeinen schwach ist und die Geschäftstätigkeit der Unternehmen gespalten ist. Laut Statistik beträgt der Gesamtgewinn der 17 allgemeinen Stahlunternehmen im Jahr 2023 -561 Millionen Yuan, während der Gesamtgewinn im Jahr 2022 -298 Millionen Yuan beträgt und das Ausmaß der Verluste zugenommen hat.
Im oben erwähnten Forschungsbericht von CITIC Construction Investment wurde auch erwähnt, dass geopolitische Konflikte auf dem internationalen Markt in den letzten Jahren Energiekrisen ausgelöst haben und verschiedene Risikoereignisse die Rohstoffpreise in die Höhe getrieben haben. Die Stahlwerke standen sowohl durch die Nachfrage als auch durch die Kosten unter Druck, und ihre Gewinne waren extrem gesunken. Insgesamt werden die Gewinne der fünf großen Stahlprodukte aufgrund des starken Anstiegs der Eisenerzpreise im Jahr 2023 und des Rückgangs der Stahlpreise im gleichen Zeitraum im Vergleich zu 2022 weiter sinken. Nachgelagerte Industrien wie Automobile, Haushaltsgeräte, Schiffbau und Energie weisen nach wie vor einen relativ hohen Wohlstand auf. Daher haben Stahlunternehmen, die sich auf solche Branchen konzentrieren, relativ gute Ergebnisse erzielt.
Es wird erwartet, dass sich die „Stahlnachfrage“ verbessert
„Die Nachfrage nach Stahl im Immobilienbereich dürfte sich in der zweiten Jahreshälfte verbessern“, sagte Chen Kexin, Chefanalyst des Lange Steel Economic Research Center, gegenüber China Business News. Die Immobilienbranche ist ein wichtiger Bereich des Stahlverbrauchs in China. Es wird geschätzt, dass der Stahlverbrauch der Immobilienbranche derzeit etwa 10 % des inländischen Rohstahlverbrauchs ausmacht. Die Stahlproduktion beträgt etwa 20 %. Seit Anfang dieses Jahres ist die nationale Immobiliensituation nicht optimal und auch die Stahlindustrie steht unter Druck.
Nach Angaben des National Bureau of Statistics gingen die nationalen Immobilienentwicklungsinvestitionen von Januar bis Februar 2024 im Jahresvergleich um 9 % zurück, wovon die Wohninvestitionen um 9,7 % zurückgingen; Im gleichen Zeitraum sank die Verkaufsfläche neu gebauter Gewerbeimmobilien landesweit um 20,5 % gegenüber dem Vorjahr, wovon die Verkaufsfläche für Wohnimmobilien um 24,8 % zurückging.
Chen Kexin glaubt, dass seit 2023 im ganzen Land einige Beschränkungen für den Immobilienkauf eingeführt wurden, die derzeit umgesetzten Lockerungsmaßnahmen jedoch nicht wirksam genug sind und weitere Lockerungsbemühungen erforderlich sind. Es wird erwartet, dass sich der Abwärtstrend der nationalen Immobilieninvestitionen mit der Intensivierung der Immobilienoptimierungspolitik und der rechtzeitigen Einführung und Umsetzung verschiedener neuer Unterstützungsmaßnahmen in der zweiten Jahreshälfte stabilisieren und erholen wird, wodurch die allmähliche Entwicklung gefördert wird Verbesserung der Immobilien-„Stahlnachfrage“-Situation.
Während der Immobilienmarkt und die Immobilienentwicklungsinvestitionen in den ersten beiden Monaten dieses Jahres relativ kalt waren, gab es auch einige positive Signale. Statistiken zeigen, dass die nationalen Immobilienentwicklungsinvestitionen zwar in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 im Jahresvergleich um 9 % zurückgingen, der Rückgang jedoch um 0,6 Prozentpunkte geringer ausfiel als der Rückgang im Gesamtjahr im letzten Jahr.
Die Überwachungsdaten des Gebrauchtwohnungsmarktes des Shell Research Institute zeigen auch, dass sich das Transaktionsvolumen von Gebrauchthäusern in den 50 wichtigsten Städten von Shell nach dem Frühlingsfest im Jahr 2024 weiter nach oben erholte. Aufgrund der besonders hohen Basis im letzten Jahr ist das Transaktionsvolumen von Gebrauchthäusern im Januar und Februar dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zwar zurückgegangen, im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 jedoch um 28,5 % gestiegen.
Zhou Fuhan, ein schwarzer Analyst bei Nanhua Futures, sagte gegenüber China Business News, dass die Stahlpreise in der ersten Jahreshälfte, begrenzt durch die Schwierigkeit, einen Wendepunkt bei Immobilien zu erreichen, und die langsame Auszahlung von Mitteln für den Infrastrukturbau voraussichtlich sinken werden schwach bleiben; Im zweiten Halbjahr ist auf die häufigen Änderungen der Immobilienpolitik zu achten. , ob sich Volumen und Preis von Gewerbeimmobilien stabilisieren lassen und ob die anschließende Emission spezieller Anleihenfonds für Infrastruktur beschleunigt wird.
Insgesamt geht Zhou Fuhan davon aus, dass vor dem Hintergrund des erwarteten Wirtschaftswachstumsziels von 5 % weiterhin Anstrengungen auf der Infrastrukturseite zu erwarten sind. Auch die drei Großprojekte und die Whitelist-Projekte von Immobilienunternehmen seien vorangekommen, und er sei hinsichtlich des Stahlmarkts in der zweiten Jahreshälfte vorsichtig. Optimismus.
