Die Exporte im Juli gingen weiter zurück, der hohe Basiseffekt im gleichen Zeitraum des Vorjahres bleibt bestehen, wenn die zweijährige durchschnittliche Wachstumsrate tatsächlich steigt, die Exporte im Juli. Aus Sicht der Exportländer ist er immer noch hauptsächlich rückläufig, der Rückgang der Vereinigten Staaten hat sich leicht abgeschwächt, der Rückgang der Exporte nach Europa und Japan hat sich ausgeweitet, der Export der ASEAN ist leicht zurückgegangen, und der Rest der BRICS-Länder ist es auch mit Ausnahme von Indien immer noch rückläufig.Aus Sicht der Exportgüter sind vor allem arbeitsintensive Rohstoffe rückläufig, der Export integrierter Schaltkreise hat sich verbessert, der Export von Mobiltelefonen hat sich von negativ zu positiv gewandelt und der Export von Automobilen ist von a zurückgegangen hohes Niveau, aber es bleibt immer noch stark. Auch die Importe gingen weiter zurück. Bezogen auf das Importvolumen ist die Wachstumsrate der wichtigsten importierten Rohstoffe mit Ausnahme von Kupfer und Stahl zurückgegangen. Unter dem Einfluss des Volumens sind die Importe insgesamt immer noch schwach. Sowohl die Importe als auch die Exporte gingen im Juli zurück und der Handelsüberschuss blieb hoch.
Der Markt ändert nichts am Trend der Erholung der Volatilität
Mit der Erholung des wirtschaftlichen und sozialen Lebens im Jahr 2023 gehen wir davon aus, dass das Wirtschaftswachstum nach der anfänglichen Erholung allmählich in eine stabile Phase eintreten wird. Wir glauben, dass die Veränderungen im makroökonomischen Umfeld den Grundstein dafür gelegt haben, dass der chinesische Kapitalmarkt in eine neue Phase der stabilen Erholung eintritt. Wir glauben, dass sich Chinas Wirtschaft immer noch in der „Bottom Hover“-Phase befindet, die Preise niedrig bleiben und Stabilität garantiert ist, so dass Chinas Zinsmarktzentrum weiterhin einen Abwärtstrend aufrechterhalten wird; Unter dem Einfluss stabiler politischer Maßnahmen und wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit hat sich das Funktionsmuster des Kapitalmarkts nicht langsam verändert.
Das Muster hoher Überschüsse wird anhalten
Das Muster des anhaltend hohen Überschusses Chinas spiegelt die starke Position der chinesischen Wirtschaft in der internationalen Wettbewerbsfähigkeit wider, die sich aus Chinas Größenvorteilen als großer Volkswirtschaft, den Vorteilen eines soliden Industriesystems sowie der Anzahl und Qualität der Bevölkerung ergibt, die eine geeignete Ressource darstellen Stiftungsvorteil usw. Noch wichtiger ist, dass der über 40 Jahre Entwicklungszeit angesammelte Kapitalvorteil keine kurzfristige Herausforderung darstellt. Wir gehen davon aus, dass diese dominierende Stellung der chinesischen Wirtschaft im internationalen Wirtschaftswettbewerb noch lange anhalten wird. Angesichts der sich abschwächenden Aussichten für die Weltwirtschaft bleibt der insgesamt schwache Trend der Rohstoffpreise bestehen, sodass erwartet wird, dass Chinas hoher Überschuss kurzfristig im 2-4Q anhält.
Risikowarnung
Der Russland-Ukraine-Konflikt und andere geopolitische Ereignisse haben sich verschärft und die internationale Finanzlage hat sich verändert. Chinas Inflation stieg stärker als erwartet und Chinas Geldpolitik änderte sich stärker als erwartet.
